Дворец строили в 1907–1912 годах как летнюю резиденцию эмира Бухары; проект выполнил инженер‑архитектор В. Н. Семёнов, строительные работы вёл Иван Байков, надзор и участие в проекте также приписывают В. Ф. Циммерману. Эмир приобрёл участок в 1905 году; к моменту завершения строительства сам он уже умер, и резиденция перешла наследнику, который в 1913 году передал здание в благотворительное пользование.
В Первую мировую войну дворец использовали как лазарет, в советский период — как санаторий и госпиталь.
Сегодня дворец виден с прогулочных маршрутов Курортного парка; внутрь попасть обычно нельзя — здание находится на реставрации и частично в составе санаторного комплекса. С 2017 года объект передан инвестору, ведутся реставрационные и консервационные работы с планами частичного открытия как гостинично‑музейного пространства. Осмотреть фасад и подойти к каменной лестнице с «золотыми львами» можно бесплатно; это удобная фотозона для туристов.
